Descripción de una teoría sobre las interrelaciones empíricas de estacionalidadlos retardos y el análisis de intervención como base de estudio

Abstract

Desde una perspectiva general, cada bolsa es el resultado de las diferentes influencias que los componentes externos e internos principales ejercen sobre su funcionamiento, que contribuyen a proporcionarle unas características propias y a unirla estrechamente con el ambiente económico del que forma parte. En respuesta a todos los cambios producidos en el mundo financiero y económico, todos los mercados de valores han experimentado grandes transformaciones fundamentalmente en los aspectos de liberalización, protección a los inversores, securitizacion, globalización, tecnología e internacionalización. Dada la estrecha relación que existe entre los mercados de valores de los países económicamente más avanzados, comportándose en numerosas ocasiones como si fuesen un solo mercado, y para tener un conocimiento más exhaustivo de los mismos, resulta de enorme interés el estudio de la correlación existente entre los precios de los distintos mercados a lo largo de un determinado periodo de tiempo. Todas las interrelaciones observadas adquieren su cuerpo formal a través de un modelo que refleja de forma teórica la relación cuantitativa de la influencia que ejercen unos mercados sobre otros. En este sentido, la función de transferencia de un solo output se presenta como el mecanismo más adecuado para formalizar estas relaciones y determinar en cuanto la evolución de una bolsa en concreto depende de factores propios estructurales y en cuanto se debe las influencias de otros mercados. Con todo ello, se articula un sistema complementario de información que permite identificar las variables involucradas en la descripción del comportamiento de los mercados bursátiles, siendo posible sintetizar en una estructura teórica el conjunto de relaciones cuantitativas del proceso considerado.