Estimación y capacidad predictiva de los flujos de tesorería operativos
- José Luis Iglesias Sánchez Directeur/trice
Université de défendre: Universidade de Vigo
Fecha de defensa: 12 juillet 2006
- Jorge Tua Pereda President
- Asunción Ramos Stolle Secrétaire
- Fernando Ruiz Lamas Rapporteur
- Miguel Ángel Crespo Domínguez Rapporteur
- José Antonio Laínez Gadea Rapporteur
Type: Thèses
Résumé
Partiendo de un análisis de los marcos conceptuales del FASB, IASB y AECA, de la normativa aplicable a los estados financieros y de los estudios precedentes sobre el fracaso empresarial, se evidencia una contradicción: ¿son los flujos de tesorería más relevantes que el devengo en la predicción del fracaso empresarial?. Dicha pregunta se responde utilizando una muestra de 68.535 estimaciones de flujos de tesorería de 17.412 sociedades anónimas españolas y la representación gráfica tridimensional. A la vista del conflicto, se establecen varias restricciones que seleccionan las empresa sanas evitando las empresas fracasadas de modo que el algoritmo resultante consigue una probabilidad del 99,99% en la selección de empresas sanas en el espacio muestra y el 100% en el espacio postmuestral. Las principales conclusiones consisten en la necesidad de separar los flujos de tesorería con accionistas y prestamistas para obtener una adecuada discriminación entre empresas sanas y fracasadas, además, de la justificación de la insuficiencia de los flujos de tesorería frente al beneficio neto para la predicción del fracaso empresarial.