Modelización de la relación intertemporal entre rentabilidad y riesgo de los fondos de inversión mobiliaria de renta fija a través de la heterocedastidad condicional de su rendimiento

Resumo

El segmento de fondos de inversión mobiliaria de renta fija ha sido el que ha experimentado un mayor nivel de desarrollo en España. Una de las principales causas que lo explican es la asociación que muchos inversores efectúan entre los términos renta fija y seguridad en los rendimientos, aunque la propia teoría financiera y la experiencia histórica demuestran lo contrario. En este trabajo, se pretende modelizar, a través de la metodología ARCH, la evolución del riesgo en que incurren los fondos de inversión de renta fija. Como datos se utilizarán los valores liquidativos de una muestra de fondos de renta fija, que comprenden al período temporal desde enero de 1993 a Diciembre de 1997, y a través de ellos se seleccionará el índice que los representa de manera más adecuada. El modelo propuesta permitirá aportar evidencia sobra la relación intertemporal existente entre los parámetros de rentabilidad y riesgo, y sus efectos sobre la gestión de los fondos. Para finalizar el trabajo, se expondrán las con-clusiones más relevantes